回购利率飙升

回购利率飙升

周四是上半年倒数第二个交易日，市场资金紧张，回购利率飙升。白癜风可以治好吗1天回购利率高至18以上，2天回购也超过10，但跨半年度品种利率就明显要低，7天回购盘中最高不到6，收盘仅4左右，上述数据预示7月1日以后资金紧张情况可能减缓。前期受获利回吐影响有所调解的国债和企业债现券抛压减轻，上证国债指数小幅收红，企债指数收平。　　债券一般更多推敲年化收益率，统计了价格涨幅和应计利息后的年化收益率大致为3.5及9。可转债表现也可圈可点，虽然股市回落，但受部分高信用等级转债可用于回购质押政策刺激，5月以来除几家大盘转债表现偏弱外，很多品种较两三周前有的涨幅，交易也比较活跃。同期沪深综指表现略有差异，上证综指轻微下跌，深证综指收高约4，但很多投资者并没有获得正收益。近期股市出现快速杀跌走势，上证综指又跌回11年前的位置，明显期望通过炒股1夜暴富其实不现实。笔医治白癜风权威医院者视察多数投资者的复合收益率低于一年期存款利率，即便牛市行情中依然有相当多的投资者亏损。另外，绝大多数年份股市波动幅度远远大于债券市场，如果投资者在2007或2009年高位买入股票，至今仍会严重套牢，而债券市场基本就不存在这个问题。虽然去年3季度企业债也曾出现较大跌幅，之前的2004和2007年国债、企业债也出现过下跌，但整体看长时间持有债券本金比较安全、利息收入也有保障。笔者多年视察，股票和债券走势呈较为明显的“跷跷板”效应，只有个别年份会出现“股债双熊”的特点，投资者可根据自己的风险收益偏好均衡配置债券和股票，起到“削峰填谷、以丰补歉”的效果。从较长周期看，企业债的涨幅要大于国债，目前这两个推出时点差不多的指数累计涨幅分别为33和55，国债比企业债要落后了22个百分点，粗略计算年收益率分别为3.1和5，差距约1.9个百分点。企业债表现好于国债的缘由，笔者分析和收益率有关。目前3－5年期的国债品种收益率约3，10年期品种收益率不到3.5，与存款利率相比没有优势；而很多存续期5年以内的企业债税后收益率在以上，比存款基准利率高出个百分点，对投资者吸引力较大。虽然国债信用度高，但能够上市的企业债信用等级普遍在AA级以上，很多品种还有担保，违约风险较低，长时间持有企业债能够获得略高于国债的回报率。

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